金融資產是什麼？

在現代的資產形成中，金融資產的理解已成為不可或缺的要素。

作為不動產投資專家，在與眾多投資者交流的過程中，經常收到「該如何思考金融資產與不動產投資的平衡」這樣的提問。

在考慮資產運用時，許多人會從股票或債券等金融資產開始，但實際上能準確理解其本質特徵、風險以及與不動產等實物資產之間差異的人卻出乎意料地少。

本文將以INA&Associates株式會社代表董事的身分，基於至今為眾多超高淨值人士提供資產運用支援的經驗，從金融資產的基本概念到具體運用方法，以淺顯易懂的方式為一般投資者進行解說。

正確理解金融資產，將成為各位資產形成策略中的重要基礎。希望透過本文，讓您掌握金融資產的特徵，並檢討適合自身投資目標的資產配置。

金融資產的基本概念與定義

何謂金融資產

金融資產是指在金融市場交易的資產總稱，包括現金、存款、股票、債券、投資信託、保險商品等。

這些資產被分類為不具有實體形式的無形資產,其價值會隨著市場供需關係和經濟情勢而變動。金融資產最大的特徵在於能在相對短期內變現(流動化)。

為了準確理解金融資產的定義,首先需要從「資產」這個概念開始說明。資產是指未來有可能帶來經濟利益的有價值之物。這類資產大致可分為「實物資產」和「金融資產」兩種。

實物資產包括不動產、土地、建築物、機械設備、貴金屬、商品等,這些都是具有實體形式的有形資產。另一方面,金融資產是基於契約或權利的無形資產,其價值很大程度取決於發行體的信用力和市場環境。

金融資產與實物資產的根本差異

理解金融資產與實物資產的差異,對於建構有效的資產運用策略極為重要。

首先,從流動性的角度來看,金融資產一般比實物資產具有更高的流動性。股票和債券在證券交易所每天交易,在市場開放時間內可以相對容易地買賣。另一方面,不動產等實物資產的出售可能需要數月至數年,流動性相對較低。

在價格波動性方面也有很大差異。金融資產的價格對市場心理因素和短期新聞反應敏感,每天可能有較大波動。相對地,實物資產特別是不動產,其價格是基於中長期供需關係和地理位置等基本因素形成,因此短期價格波動相對較小。

在抗通膨能力方面,實物資產在多數情況下具有優勢。通膨時隨著物價上漲,實物資產的價值也傾向上升,但金融資產中特別是債券等固定利率商品,會有因通膨而導致實質價值減損的風險。

與不動產投資的比較分析

作為不動產投資專家,以下列出金融資產與不動產投資特徵的比較表。

比較項目	金融資產	不動產投資
初期投資額	小額即可(數萬日圓起)	高額(數百萬至數千萬日圓)
流動性	高(當日至數日)	低(數月至數年)
管理成本	少	多(維護管理、租戶應對等)
收益穩定性	波動較大	相對穩定(租金收入)
稅制待遇	分離課稅・綜合課稅	不動產所得(綜合課稅)
抗通膨能力	依商品而異	高
槓桿效果	有限	高(活用不動產貸款)
分散投資	容易	困難(因金額高)

從這個比較表也可以看出,金融資產與不動產投資各有不同特徵,根據投資者的資金實力、投資目標、風險承受度適當組合是很重要的。

金融資產的經濟角色

金融資產不僅在個人資產形成方面,在整體經濟中也扮演重要角色。

企業在籌措事業資金時,透過發行股票或債券向投資者募集資金。透過這個機制,投資者的資金被運用於企業成長,進而對整體經濟發展做出貢獻。此外,政府也透過發行國債來確保公共事業和社會保障制度的財源,金融資產對社會基礎建設的整備也是不可或缺的存在。

從個人投資者的角度來看,金融資產作為因應未來資金需求的資產形成手段而發揮功能。退休後的生活資金、子女教育費、購屋資金等,為了有計畫地準備人生各個階段所需的資金,活用金融資產是不可或缺的。

此外,金融資產從風險分散的觀點來看也具有重要意義。透過組合不同種類的金融資產,可以減輕特定資產類別價格下跌的風險,並追求更穩定的運用成果。

金融資產的種類與特徵

主要金融資產的分類

金融資產的種類相當多元,主要的分類方式如下。

現金・存款類

作為最基本的金融資產,現金・存款類具有本金保證且流動性極高的特徵。包括活期存款、定期存款、支票存款等,在日常資金管理和緊急備用方面扮演重要角色。

在目前的低利率環境下,收益性雖然有限,但建議作為資產運用的基礎保持一定比例。特別是將相當於3至6個月生活費的金額作為緊急預備金以現金・存款形式持有,是一般資產管理的基本原則。

債券

債券是國家或企業為籌措資金而發行的借據,持有至到期則承諾支付本金和利息。主要種類包括國債、地方債、公司債、外國債券等。

國債因由國家發行,信用風險最低,適合重視安全性的投資者。另一方面,公司債的風險和收益率會隨企業信用力而變動,適合追求較高收益的投資者。債券投資中,適當評估利率變動風險和信用風險是很重要的。

股票

股票是代表企業所有權一部分的證券,隨著企業成長有價值上升的可能性。可同時從股利收入和資本利得兩方面獲得收益,在長期資產形成中扮演重要角色。

股票投資除了個別企業的業績分析外,還需要掌握產業動向和整體經濟狀況。此外,由於股票市場短期波動較大,建議採取長期投資觀點。

投資信託・ETF

投資信託是從多位投資者募集資金,由專家分散投資於股票或債券等的機制。可從小額開始,即使沒有專業知識也能進行分散投資是其一大優點。

ETF(上市投資信託)是投資信託的一種,但具有可在證券交易所像股票一樣買賣的特徵。指數型ETF連動整體市場走勢,能以低成本追求市場平均回報。

金融資產特徵比較表

以下列出各種金融資產特徵的比較表,以便清楚理解。

資產種類	風險	預期回報	流動性	最低投資額	主要收益來源
活期存款	極低	極低(0.001%左右)	極高	1日圓起	利息
定期存款	極低	低(0.01%左右)	中	1萬日圓起	利息
國債	低	低(0.1至1%左右)	中	1萬日圓起	利息・資本利得
公司債	中	中(1至3%左右)	中	10萬日圓起	利息・資本利得
股票	高	高(年率5至10%預期)	高	數萬日圓起	股利・資本利得
投資信託	中至高	中至高(依商品而異)	高	100日圓起	分配金・資本利得
ETF	中至高	中至高(依連動指數而異)	極高	數千日圓起	分配金・資本利得

風險與回報的關聯性

金融資產投資中最重要的概念之一就是風險與回報的關聯性。

一般而言,能期待高回報的金融資產,其價格波動風險也較大。這種關係被稱為「風險-回報權衡」,是投資的基本原則。

如存款這類有本金保證的商品,雖然安全性高,但只能期待低於通膨率的低收益率。另一方面,股票投資雖可期待高回報,但也存在本金損失的風險。

投資者需要在明確自身風險承受度和投資目標的基礎上,選擇適當風險-回報水準的金融資產。綜合考量年齡、收入、家庭組成、投資經驗等個人因素,建構平衡的投資組合是很重要的。

金融資產的稅制待遇

金融資產產生的收益,各自適用不同的稅制。

股票和投資信託的出售所得、股利,原則上適用20.315%(所得稅15.315%、住民稅5%)的分離課稅。若活用NISA(小額投資非課稅制度),每年一定額度內的投資可以免稅運用。

理解稅制並適當活用,可以將稅後收益最大化。特別建議積極活用NISA和iDeCo(個人型確定提撥年金)等稅制優惠制度。

金融資產運用的優點與風險

金融資產運用的主要優點

高流動性帶來的靈活性

金融資產的優點中最重要的就是其高流動性。

股票、債券、投資信託等金融資產,可透過證券交易所或金融機構在相對短期內變現。當發生緊急資金需求時,也能在數日至數週內籌措資金,因此能靈活應對生活規劃變更或意外支出。

不動產投資的情況下,出售通常需要3個月至1年左右的時間,但若是金融資產,在市場開放時間內下達賣出訂單即可迅速變現。這種高流動性對現役世代的投資者而言是一大優勢。

小額即可開始投資

金融資產投資的另一大優點是可從小額開始投資。

投資信託每月100日圓起,股票投資也能從數萬日圓左右開始。因此,即使是投資新手也能在合理範圍內開始資產運用,並逐漸增加投資金額。

不動產投資至少需要數百萬日圓的初期投資,但金融資產則可在不造成家計負擔的情況下累積投資經驗。此外,若活用定期定額投資,每月自動投資固定金額,也可期待透過時間分散效果來降低風險。

分散投資的容易性

金融資產可以相對容易地實現分散投資。

若活用投資信託或ETF,單一商品就能分散投資於數百至數千檔標的。結合地區分散、產業分散、時間分散等各種分散投資手法,可以避免過度依賴特定風險,追求穩定的運用成果。

即使是個別股票投資,透過組合不同產業或企業規模的標的,也能降低整體投資組合的風險。這種分散投資的容易性是金融資產的一大優勢。

活用專業運用

透過投資信託,可以受惠於專業運用。

基金經理人擁有豐富經驗和專業知識,進行個人投資者難以執行的詳細企業分析和市場調查。此外,也能活用機構投資者的規模優勢,投資個人難以觸及的海外市場或特殊投資標的。

主動管理基金以超越市場平均的回報為目標進行積極運用,指數基金則可以低成本追求市場平均回報。投資者可依自身投資方針選擇適當的基金。

金融資產投資的風險因素

市場風險

市場風險是金融資產投資中最基本的風險。

股票市場或債券市場整體的價格波動,也會影響個別標的的價格。因經濟情勢惡化、利率變動、政治不穩定等因素導致整體市場下跌時,即使進行分散投資也難以避免損失。

特別是在雷曼兄弟風暴或新冠疫情等大規模金融危機時,幾乎所有金融資產都會同時下跌。對於這類市場風險,透過長期投資進行時間分散,或分散投資於不同資產類別是有效的對策。

信用風險

在債券投資和存款中,重要的是信用風險。

指的是發行體即國家或企業的財務狀況惡化,導致利息支付或本金償還困難的風險。即使是國債,依發行國財政狀況也存在信用風險,信評機構的評等是重要的判斷依據。

企業發行的公司債,因企業業績惡化或倒閉,有可能損失部分或全部投資本金。為降低信用風險,分析發行體財務狀況、確認信評以及分散投資於多個發行體是很重要的。

流動性風險

雖然高流動性是金融資產的優點,但依市場環境也可能出現流動性風險。

在市場混亂時或交易量少的標的,可能無法在想要出售時以適當價格賣出。特別是新興國家的股票或債券、小型股等,流動性有限時需要注意。

投資信託也可能出現基準價額與實際賣出價格的落差,特別是投資海外資產的基金還需要考慮時差的影響。

通膨風險

通膨風險特別是在債券投資中是重要的考量事項。

當物價上漲率超過金融資產收益率時,實質購買力會下降。固定利率債券在通膨期間有實質價值減損的風險。

股票因企業銷售額和利潤可能隨通膨上升,長期來看被認為具有抗通膨能力,但短期內也存在因利率上升導致股價下跌的風險。

從不動產投資者角度的考察

作為不動產投資專家,對金融資產與不動產投資的組合進行考察。

金融資產與不動產投資各具不同特性,適當組合可期待相輔相成的效果。金融資產的高流動性可補充不動產投資的低流動性,不動產投資的穩定現金流則可降低金融資產的價格波動風險。

特別是在超高淨值人士的資產運用中,同時確保金融資產的流動性和不動產投資的穩定收益是很重要的。以金融資產應對短期資金需求,以不動產投資進行長期資產形成的策略相當有效。

此外,在稅制方面組合兩者也有優勢。不動產投資可期待折舊費用帶來的節稅效果,金融資產則可活用NISA和iDeCo等稅制優惠制度。

不過,在金融資產投資中,重要的是不被市場短期波動迷惑,保持長期觀點。在不動產投資中培養的「長期持有」思維,在金融資產投資中也是可以有效活用的重要元素。

總結

金融資產投資要點整理

本文從金融資產的基本概念到具體運用方法,進行了全面解說。

金融資產包括現金・存款、債券、股票、投資信託等多種類型,各自具有不同的風險-回報特性。雖然具有高流動性、可從小額開始投資、容易分散投資等優點,但也存在市場風險、信用風險、通膨風險等需要注意的點。

重要的是正確理解這些特性,並根據自身的投資目標、風險承受度、投資期間選擇適當的金融資產。此外,與不動產等實物資產組合,可實現更穩定的資產運用。

下一步行動

以下是開始金融資產投資的具體步驟建議。

首先,掌握目前的家計狀況,明確可用於投資的資金。將相當於3至6個月生活費的金額作為緊急預備金以存款形式保有,用餘裕資金開始投資是基本原則。

接著,設定投資目標和投資期間。若是準備退休資金,可採20至30年的長期投資;若是子女教育費,則為10至15年的中期投資等,依目的選擇適當的投資策略。

建議初學者首先從活用投資信託或ETF的分散投資開始。也要積極活用NISA和iDeCo等稅制優惠制度,重視稅務效率的運用。

持續學習的重要性

在金融資產投資中,持續學習和資訊蒐集是成功的關鍵。

市場環境不斷變化,新的金融商品和制度也陸續推出。定期閱讀投資相關書籍、參加講座、掌握最新資訊是很重要的。

此外,請定期檢視投資成果,必要時調整投資組合。建議每年1至2次確認資產配置,檢查是否偏離當初的投資方針。

INA&Associates株式會社不僅提供不動產投資諮詢,也承接綜合性資產運用諮詢。關於結合金融資產與不動產投資的最佳資產配置,歡迎隨時洽詢。我們將活用專業知識和豐富經驗,協助您實現資產形成目標。

常見問題

Q1:開始金融資產投資至少需要多少資金?

A1:金融資產投資可以從非常小的金額開始。

投資信託每月100日圓起,股票投資也能從數萬日圓左右開始。重要的不是金額,而是持續投資。建議先從不造成家計負擔的範圍開始,再逐漸增加投資金額。

不過,為了進行有效的分散投資,最好有一定規模的資金。建議從每月1萬日圓左右的定期定額投資開始,目標是將年收入的10至20%左右投入投資。

Q2:金融資產與不動產投資,應該優先哪一個?

A2:兩者是相輔相成的關係,重要的不是選擇其中一方,而是平衡組合。

金融資產流動性高且可從小額開始,建議投資初學者先從金融資產開始。在累積一定的投資經驗和資金後,再考慮不動產投資是一般的順序。

最終的資產配置因個人狀況而異,但從金融資產70%、不動產30%左右的配置開始,再依經驗和資金調整是較實際的做法。

Q3:市場下跌時該如何應對?

A3:市場下跌時的應對方式,依投資期間和投資目的而異。

若以長期投資為前提,重要的是不要對短期市場波動過度反應,而是持續定期定額投資。甚至可將價格下跌視為「低價買進的機會」,考慮追加投資也是有效做法。

不過,若近期需要用錢,則需要考慮部分出售以防止損失擴大。為避免這種情況,事前依投資期間設定適當的資產配置是很重要的。

Q4:NISA和iDeCo應該優先哪一個?

A4:兩種制度各有不同優點,若可能建議兩者都活用。

iDeCo透過所得扣除能獲得確實的節稅效果,對所得稅率高的人特別有利。不過有60歲前無法提領的限制。

NISA沒有提領限制,運用更具彈性。從NISA開始,有餘力再併用iDeCo是實際的順序。

Q5:請教選擇投資信託的要點。

A5:選擇投資信託時,請重視以下要點。

首先,運用成本(信託報酬)低是很重要的。長期投資中,微小的成本差異會帶來很大影響。其次,確認運用方針明確且符合自身投資目標。

此外,運用實績和淨資產總額也是重要的判斷依據。建議選擇成立3年以上、淨資產總額30億日圓以上的基金。最後,也要確認分配金的處理方式,長期投資一般選擇分配金再投資型。