金融資產（日文:金融資産,羅馬拼音:kin'yū shisan）泛指現金、存款、股票、債券、投資信託（性質類似台灣的共同基金）、保險等可以在市場上換算成金錢、進行評價的資產統稱。這個概念與土地、建物等「實物資產」相對,特徵是價值以貨幣形式呈現,而且相對能在短時間內變現。對台灣讀者而言,這套分類方式其實與台灣財經教育中常見的「金融資產vs.不動產」二分法十分接近,但日本在金融資產的課稅制度（如NISA、iDeCo）與家庭資產配置習慣上,有不少值得留意的日本特有之處。我們INA&Associates株式會社是一家專注於日本不動產的公司,經常收到「金融資產與不動產該如何搭配」的諮詢,對象不只是日本本地投資人,也包括打算配置日本資產的海外（包含台灣、香港）投資人。這篇文章將從金融資產的定義與種類、與實物資產的差異、操作上的優點與風險,一路整理到與不動產的平衡之道,並在關鍵處補充台灣讀者可以直接對照的參考點。特別是最近幾年,台灣資金透過各種管道流向海外資產配置的比例逐漸提高,而日本市場由於地理鄰近、法規透明,且不動產與金融商品資訊相對容易取得,經常被台灣的個人投資人與家族辦公室視為海外資產配置的重要選項之一。理解「金融資產」這個基礎概念,是進一步評估日本不動產、日股、日本公債等各類商品之前不可或缺的第一步。
進一步定義的話,金融資產是指現金、存款、股票、債券、投資信託、保險等本身不具備實體形態,而是依據契約或權利而擁有金錢價值的資產統稱。這些資產的共通點,是可以透過市場買賣或解約,在相對短的時間內完成換現與評價。相對地,不動產、黃金、貴金屬、汽車等具有實體形態的資產,則稱為「實物資產」,不列入金融資產的範疇。金融資產主要可分為現金與存款、債券、股票、投資信託・ETF,以及保險等五大類,以下章節將逐一說明。這樣的分類方式,與台灣金融監督管理委員會(金管會)在金融消費者保護與資產揭露規範中所採用的架構,基本邏輯一致,方便台灣讀者直接套用既有知識來理解日本市場。
本文重點
- 金融資產,是指現金、存款、股票、債券、投資信託、保險等可以在市場上換算成金錢、進行評價的資產統稱。
- 金融資產與不動產、黃金等實物資產的性質差異,主要展現在「是否具有實體形態」「流動性」「抗通膨能力」三個面向。
- 金融資產主要可分為現金與存款／債券／股票／投資信託・ETF／保險五類,預期報酬與風險大致成正比。
- 金融資產的優勢在於流動性高、小額即可入手、容易分散配置,但同時伴隨市場、信用、通膨等風險。
- 將容易變現的金融資產,與能創造穩定收益的不動產搭配持有,有助於讓整體資產組合更加穩健。
什麼是金融資產?淺顯易懂的完整說明
金融資產,是指現金、存款、股票、債券、投資信託、保險等可以在市場上換算成金錢、進行評價的資產統稱。這些資產的共通點,在於本身不具備實體形態,價值是以貨幣形式呈現。對台灣讀者來說,這個分類概念與台灣常見的「金融資產」定義大致相通,但日本在制度設計與統計方式上仍有一些在地細節。以下先整理定義,再說明與實物資產的差異。
金融資產的定義
金融資產,是指依據契約或權利而具有金錢價值的資產。雖然股票、存摺等會有實體憑證,但其價值取決於「發行機構的信用」與「市場供需」,而不是憑證本身這張紙有價值。這一點,與台灣投資人熟悉的股票、基金概念其實完全一致——真正有價值的是背後的權利與信用,而非紙本或帳戶畫面本身。順帶一提,日文中常出現的「元本割れ(がんぽんわれ,gampon ware)」一詞,指本金出現虧損的狀態,是後續段落會反覆用到的重要詞彙,台灣讀者可以直接理解為「本金虧損」。
整體而言,資產大致可分為「實物資產」與「金融資產」兩大類。實物資產指的是不動產、土地、建物、黃金、貴金屬、汽車等具有物理形態的資產;金融資產則是現金、存款、股票、債券、投資信託、保險等不具形體、以權利形式存在的資產。先掌握這個二分法,之後在規劃整體資產配置時會輕鬆許多——無論是日本或台灣的財富管理顧問,幾乎都是以這套架構作為起點。
哪些屬於金融資產?哪些不算金融資產?
要判斷某項資產是否屬於金融資產,最簡單的方法就是問:「這項資產能否透過市場交易或解約,換算成金錢並完成評價?」以下整理具代表性的區分方式。
| 類別 | 具體項目 | 性質 |
|---|---|---|
| 屬於金融資產 | 現金、活期存款・定期存款、股票、公債・公司債、投資信託・ETF、儲蓄型保險、外幣存款 | 不具實體形態,容易換現與評價 |
| 不屬於金融資產（實物資產） | 不動產（土地・建物）、黃金・白金、汽車、繪畫・骨董、機械設備 | 具有實體形態,換現通常較耗時 |
舉例來說,同樣被稱為「資產」,投資用公寓大廈本身屬於實物資產,但以該公寓大廈作為擔保發行的不動產投資信託（REIT,Real Estate Investment Trust）,卻屬於金融資產。也就是說,即使是同一棟不動產,直接持有實體物件,或是持有經證券化後的權益,分類就會不同。這一點對台灣讀者來說也不陌生——概念上與台灣投資人熟悉的「直接持有房產」和「持有不動產投資信託（REITs）」的差異相通,只是日本的REIT市場規模與制度成熟度更高,可作為海外投資人接觸日本不動產的入門管道之一。值得一提的是,日本的J-REIT市場規模在全球僅次於美國,是亞洲最成熟、流動性最高的不動產證券化市場之一,這也是不少台灣機構投資人將J-REIT視為切入日本不動產市場第一步的原因。兩者的優缺點比較,詳見不動產投資與REIT的優缺點比較一文。
金融資產與實物資產的差異
金融資產與實物資產（不動產等）的差異,主要展現在「流動性」「價格波動」「抗通膨能力」三個面向。這並非孰優孰劣的問題,而是兩者性質互補的關係——這個觀念,無論在日本或台灣的資產配置實務中都是共通的基本原則。
| 比較項目 | 金融資產 | 實物資產（不動產等） |
|---|---|---|
| 流動性（變現難易度） | 高（當天~數天） | 低（數個月~數年） |
| 價格波動 | 短期波動較大 | 短期波動相對較小 |
| 抗通膨能力 | 依商品種類而異 | 一般認為相對較強 |
| 最低所需金額 | 小額即可（約數百日圓起,約NT$20元起） | 需要一定規模的資金 |
| 主要收益來源 | 利息・股利・資本利得 | 租金收入・資本利得 |
就流動性而言,只要市場開盤,股票與投資信託通常可以在短時間內賣出換現;相對地,不動產的出售往往需要數個月甚至數年時間。在價格波動方面,金融資產會因應短期新聞事件與市場情緒每天起伏,而不動產的價格則主要由地段、供需等中長期因素決定,因此短期波動相對較小。對習慣台灣房市「一物一價、議價空間大」交易模式的讀者而言,日本不動產交易同樣需要較長的時間軸,但價格形成邏輯與台灣類似,都高度仰賴地段與長期供需,而非短期消息面。順帶一提,日本股票交易的結算制度為T+2(成交後兩個營業日交割),與台灣股市的T+2交割制度幾乎相同,對已經熟悉台股交易流程的投資人來說,操作日股時的結算邏輯不會感到陌生。
在抗通膨能力方面,一般認為實物資產較具優勢。原因在於物價上漲時,土地與建物的價值也容易隨之上升,而固定利率的債券等商品,實質購買力則容易被通膨侵蝕。近年台灣同樣面臨房價與物價齊揚的討論,這個邏輯與日本並無二致——這也是為什麼日本不少長期投資人會將不動產視為對抗通膨的核心工具之一。值得留意的是,日本在1990年代泡沫經濟破滅後,歷經長達近三十年的通縮或低通膨時期,這段被稱為「失落的三十年(失われた30年,ushinawareta sanjū-nen)」的期間,讓不少日本人養成「現金為王」的資產配置習慣,持有大量存款、相對輕忽通膨風險。然而近年日本物價出現罕見的持續上漲,使得能夠對抗通膨的實物資產,重新受到日本國內投資人重視,這個趨勢變化,也是台灣讀者觀察日本資產市場時值得留意的背景。這套機制的詳細說明,可參閱通膨・日圓貶值時代的資產防衛術。從現金轉向「實物資產」，現在正是開始不動產投資的理由一文。
金融資產的種類與特徵
金融資產大致可分為現金與存款、債券、股票、投資信託・ETF,以及保險等五大類。每一類的風險與報酬水準不同,扮演的角色也不一樣。以下先逐一說明各類金融資產的特徵,並在適當之處對照台灣投資人熟悉的商品類型。整體而言,這五大類商品的排列順序,大致對應風險與預期報酬由低到高的光譜——愈靠前面的類型愈接近「保本」,愈靠後面則愈接近「追求成長」,這個排列邏輯,與台灣投資人熟悉的資產配置教育中常見的光譜圖幾乎一致。
現金與存款
現金與存款,是最基本的金融資產類型,包含活期存款、定期存款、支票存款等,特徵是本金受到保障、流動性極高。它的角色,是負責日常資金調度,以及應付突發支出。這個功能定位,與台灣讀者熟悉的活儲、定存概念幾乎完全相同。
在低利率環境下,存款的收益性有限,但作為資產配置的地基,持有一定比例仍具有重要意義。一般常見的參考標準,是將3至6個月的生活費,以存款形式作為緊急預備金保留下來。值得留意的是,日本自1990年代末期進入超低利率、乃至一度負利率的環境已長達二十多年,活儲利率長期在0.001%~0.02%左右徘徊,幾乎沒有利息可言——這是日本金融環境的特殊之處,遠比台灣讀者熟悉的定存利率水準更低。也正因如此,日本家庭近年才逐漸把部分資金從純存款轉向NISA等投資管道,這個背景在後面章節還會再說明。此外,日本的存款保障制度(預金保險制度,預金保険制度,由「預金保險機構,預金保険機構,Deposit Insurance Corporation of Japan, DICJ」負責)原則上保障每人每家金融機構最高1,000萬日圓(約NT$210萬元)的本金及其利息,這個保障上限與台灣「中央存款保險股份有限公司」目前每人每家金融機構最高新台幣300萬元的保障額度相比明顯更高,是台灣讀者若考慮在日本銀行開戶、持有日圓存款時可以留意的制度差異。
債券
債券,是國家或企業為了籌措資金而發行的憑證,只要持有至到期日,原則上會領回本金並獲得利息。債券主要包含公債（日文:國債）、地方債、公司債（社債）、外國債券等類型。
由於公債的發行主體是國家,信用風險較低,適合重視安全性的投資人;公司債的殖利率與風險則會隨企業信用而變動,適合追求較高報酬的投資人選擇。無論哪一種債券,都必須同時留意兩個風險:一是利率變動帶來的價格波動,二是發行主體的信用風險。日本公債（JGB,Japanese Government Bond）長年維持極低殖利率,是日本超低利率環境的另一個具體例子;近年隨著日本央行政策微幅轉向,公債殖利率才逐漸回升,這與台灣公債殖利率的變化步調並不同步,是規劃日本資產配置時值得留意的一點。對希望以較低風險方式參與日本公債市場的個人投資人,日本另外設有「個人向け国債(個人向け国債,kojin-muke kokusai,個人專用公債)」,最低1萬日圓(約NT$2,100元)即可申購,並提供利率下限保障,概念上與台灣投資人熟悉的政府公債定期定額申購管道類似,只是利率下限保障的設計是日本公債特有的安排。
股票
股票,是代表企業部分所有權的證券。當企業成長,股票的價值也有機會隨之提升,投資人可同時透過股利與資本利得（價差收益）獲取報酬,在長期資產累積中扮演核心角色。這個定位,與台灣投資人熟悉的股票市場邏輯完全一致。
股票的表現不只受個別企業業績影響,產業趨勢與整體經濟情勢同樣會左右股價。由於短期波動較大,適合以長期視角耐心持有。對於考慮配置日本股市的台灣投資人來說,東京證券交易所（東証,Tokyo Stock Exchange, TSE）的股價指數走勢,近年與台股呈現不同的循環節奏,兩者互補的可能性,也是海外投資人分散配置時經常討論的主題之一。此外,海外投資人若直接透過日本券商開戶投資日股,股利所得原則上會先被日本依15.315%的稅率預扣所得稅,實際適用稅率與後續申報方式,建議透過熟悉跨境稅務的會計師事先確認,避免重複課稅或漏未申報。
投資信託與ETF
投資信託（日文:投資信託,性質類似台灣的「共同基金」）,是集合眾多投資人的資金,交由專業經理人分散投資於股票、債券等標的的機制。它的優勢在於門檻低、即使沒有專業知識也能達到分散投資的效果——這一點,與台灣讀者熟悉的共同基金運作方式幾乎相同,差別主要在於日本投資信託的手續費結構、稅制,以及稍後會提到的NISA等免稅制度設計。值得一提的是,日本的投資信託在官方揭露資料中,會明確標示「純資產總額(純資産総額)」與「信託報酬(信託報酬,即經理費)」,這與台灣基富通、各投信公司公開說明書中的基金規模與經理費揭露方式類似,台灣讀者查閱日本基金資訊時,可以直接對照這兩項核心指標。
ETF（上市投資信託,Exchange Traded Fund）雖然也是投資信託的一種,但可以像股票一樣直接在證券交易所買賣。追蹤指數的指數型ETF,特徵是能以較低成本,追求貼近市場平均的報酬,是投資新手在建立分散配置時經常選擇的商品。台灣投資人熟悉的0050、006208等追蹤台股指數的ETF,概念上與日本追蹤日經平均指數、TOPIX指數的ETF是同一類商品,只是投資標的換成了日本市場。
具儲蓄性質的保險
終身壽險、養老保險、個人年金保險等具儲蓄性質的保險商品,同樣屬於金融資產的一環。這類保險的特徵,是在提供保障的同時累積資金,但若中途解約,解約金往往低於已繳保費（本金）,因此流動性並不高。與台灣的儲蓄型保單觀念相近,重要的是先釐清自己投保的主要目的究竟是「保障」還是「儲蓄」,再挑選對應的商品,而不是把兩個目的混為一談。根據日本生命保険文化中心(生命保険文化センター)的調查,日本家庭的生命保険(含共済)加入率長年維持在八成上下,是全球數一數二偏高的保險滲透率,這與日本社會重視「以防萬一」的文化傾向有關。台灣的保險滲透率雖然同樣位居世界前列,但商品結構與購買動機略有不同,台灣讀者若考慮投保日本的儲蓄型保單,除了商品條款之外,也建議留意保費是否以日圓計價、匯率波動對到期給付金額的影響。
金融資產特徵一覽表
把目前介紹過的各類金融資產,依照風險、預期報酬、流動性、最低投資金額整理如下表。由於數值會隨市場環境變動,請將其視為大致的參考趨勢,而非精確數字;表中的日圓金額,同時換算為約略的新台幣金額（依1日圓≈NT$0.21估算),方便台灣讀者對照。整體來看,風險與預期報酬大致呈正比,流動性則普遍偏高——這一點,與台灣股票、基金市場的商品排序邏輯幾乎相同,台灣讀者可以直接沿用既有的資產配置直覺,再依照日本市場的稅制細節微調。
| 資產種類 | 風險 | 預期報酬 | 流動性 | 最低投資金額參考 | 主要收益來源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 活期存款 | 極低 | 極低 | 極高 | 約數百日圓起（約NT$20元起） | 利息 |
| 定期存款 | 極低 | 低 | 中 | 約1萬日圓起（約NT$2,100元起） | 利息 |
| 公債（國債） | 低 | 低 | 中 | 約1萬日圓起（約NT$2,100元起） | 利息 |
| 公司債（社債） | 中 | 中 | 中 | 約10萬日圓起（約NT$2萬1,000元起） | 利息 |
| 股票 | 高 | 高 | 高 | 約數萬日圓起（約NT$6,000~1萬元起） | 股利・資本利得 |
| 投資信託 | 中~高 | 中~高 | 高 | 約數百日圓起（約NT$20~60元起） | 配息・資本利得 |
| ETF | 中~高 | 中~高 | 極高 | 約數千日圓起（約NT$600~2,000元起） | 配息・資本利得 |
風險與報酬的關係
在金融資產領域,最重要的觀念之一,就是風險與報酬的關係。一般而言,預期報酬愈高的資產,價格波動的風險通常也愈大,這稱為「風險報酬權衡（risk-return trade-off）」,是投資的基本原則,無論在日本或台灣的投資教育中都是相同的道理。
像存款這類本金受保障的商品,安全性雖高,但報酬率往往容易低於物價上漲率;股票雖然可以期待較高報酬,卻也存在本金虧損的可能。因此,應綜合考量年齡、收入、家庭結構、投資經驗等因素,選擇適合自己的風險水準,才能穩健地累積資產,不必勉強承擔超出自身承受度的風險。這種因人而異的風險承受能力,在行為財務學上稱為「風險容忍度(risk tolerance)」,建議透過定期的自我檢視來確認,而不是僅憑一時的市場氣氛做決定。
日本人平均持有多少金融資產?與台灣讀者的參考對比
「一般人到底該持有多少金融資產才算正常?」是許多讀者關心的問題。從統計數據來看,平均值與中位數之間存在明顯落差,而且會因家庭結構與年齡層不同而有很大差異。把數字當作參考基準,會是比較務實的態度。
根據日本金融經濟教育推進機構（J-FLEC,Financial Literacy and Education Council)發布的「家庭金融行動民調(2024年)」,兩人以上家庭的金融資產保有額,平均約為1,300萬日圓（約NT$273萬元新台幣）。不過,平均值容易被少數持有大量資產的家庭拉高,中位數則僅落在數百萬日圓左右（約合NT$數十萬至逾百萬元新台幣）。對多數家庭而言,中位數其實比平均值更貼近實際感受。這種「平均與中位數落差懸殊」的現象,並非日本獨有,但日本家庭金融資產結構偏重現金與存款（根據日本銀行資金循環統計,現金存款長期占家庭金融資產一半以上),與台灣家庭資產中不動產占比相對更高的結構明顯不同,這也是台灣讀者評估日本市場時值得留意的背景差異。若進一步依年齡層區分,日本60歲以上高齡世帶持有的金融資產,占全體家庭金融資產總額的六成以上,年輕世代的持有比例則相對有限,這種「資產集中於高齡層」的現象,近年也是日本政府大力推動NISA制度普及、鼓勵年輕世代及早投資的重要背景之一。
重要的並非與他人比較,而是依照自己的目的與時間規劃,逐步累積符合需求的金額。無論是退休金、教育費或購屋資金,只要從實際需要的時間點反推規劃,目標金額就會變得具體。此外,關於持有大量純金融資產族群的資產觀念,可參考富裕階層的定義及淨金融資產超過1億日圓者的實際樣貌一文,其中談到的日本富裕層分級標準,也是台灣讀者理解日本財富階層時常見的參考架構。
操作金融資產的優點與風險
操作金融資產,一方面具有流動性高、門檻低、容易分散配置等優點,另一方面也伴隨著市場與信用相關的風險。唯有同時理解這兩個面向,才能做出穩健的判斷,這也是紮實資產操作的前提。
操作金融資產的優點
金融資產的優勢,大致可歸納為四項,而且都是不動產等實物資產所欠缺的機動性要素。
- 高流動性:只要市場開盤,通常數天內就能變現,能夠靈活因應突發資金需求,或人生規劃的變化。這一點與不動產動輒需要數個月才能完成出售的特性,形成鮮明對比。
- 小額即可入手:投資信託最低約數百日圓（約NT$20~60元）即可開始,股票也只需數萬日圓左右（約NT$6,000~1萬元）。可以在不造成家庭負擔的前提下累積投資經驗,對剛開始接觸日圓計價商品的台灣讀者來說,也是低成本熟悉市場的方式。
- 容易分散配置:透過投資信託或ETF,單一商品就能分散投資數百至數千檔標的,同時搭配地區、產業、時間點的分散策略,降低單一市場或單一企業出狀況帶來的衝擊。
- 可借助專業經理人操作:透過投資信託,個人難以獨力完成的市場調查,以及海外資產的投資管道,都能交由專業經理人代為執行,對不熟悉日本市場語言與制度的海外投資人尤其實用。
對投資新手來說,小額即可入手這一點尤其是一大優勢。若採用每月定額投入的方式,還能同時享有分散買進時點的「時間分散」效果——這個做法,與台灣投資人熟悉的「定期定額」概念完全相同,只是換成了日圓計價的商品。
操作金融資產的風險
金融資產伴隨著以下幾種風險。與其一味迴避,不如先充分掌握、預先準備,才能以平常心面對,不必過度恐懼。
- 市場風險:當整體市場下跌時,即使已經分散配置,仍可能難以完全避免損失。長期投資與跨資產類別的分散,是主要的因應對策。日股市場也會受到日圓匯率、日本央行貨幣政策動向影響,這是海外投資人評估日股時,需要額外留意的變數。
- 信用風險:在公債、公司債等商品中,若發行機構財務惡化,可能無法如期支付利息或本金。確認信用評等並分散標的,是有效的因應方式。
- 流動性風險:當市場出現混亂,或標的交易量稀少時,可能無法以理想的價格順利賣出。
- 通膨風險:當物價上漲率超過商品的殖利率時,實質購買力就會下降,固定利率商品尤其需要留意這一點。對台灣讀者而言,還須額外留意「匯率風險」——日圓計價資產的實質報酬,同時取決於日圓兌新台幣的匯率走勢,這是純粹持有台幣資產時不會遇到的變數。
上述風險,可以透過搭配性質不同的資產,在整體層面獲得緩解。除了金融資產本身的分散配置之外,同時持有價格波動邏輯不同的不動產,也是分散風險的手段之一——這正是本文後段要進一步討論的主題。
稅制與NISA、iDeCo制度的運用
從金融資產獲得的利益,原則上需要課稅。股票或投資信託的出售利得與股利,原則上適用20.315%的稅率（所得稅與復興特別所得稅合計15.315%,住民稅5%）。這個稅率,與台灣證券交易所得目前的課稅方式（證券交易所得停徵證所稅,僅課徵證券交易稅)有相當大的差異,是台灣讀者投資日本金融商品前必須先了解的制度差異之一。為了減輕這項稅負,日本設有NISA與iDeCo兩項免稅・節稅制度。
NISA（少額投資非課稅制度,日文:少額投資非課稅制度)是日本特有的免稅投資帳戶制度,對台灣讀者來說沒有完全對應的商品,但概念上可以類比為「限額內投資收益全部免稅的專戶」。2024年上路的新制NISA,分為「定期定額投資額度」與「成長投資額度」兩種:定期定額投資額度每年上限120萬日圓（約NT$25萬2,000元）,成長投資額度每年上限240萬日圓（約NT$50萬4,000元),兩者合計每年最多可投入360萬日圓（約NT$75萬6,000元)。終身可持有的免稅額度上限為1,800萬日圓（約NT$378萬元,其中成長投資額度最多1,200萬日圓,約NT$252萬元),在這個額度內獲得的收益全部免稅。iDeCo（個人型確定提撥年金,日文:個人型確定拠出年金)則是提撥金額可全額列為所得控除,預期能降低所得稅與住民稅負擔;但原則上必須等到60歲以後才能提領,這一點與台灣讀者熟悉的勞退自提等長期鎖定資金的退休制度邏輯相近,規劃前務必留意資金鎖定期間。詳細的申請資格與額度上限,建議以日本金融廳（金融庁,Financial Services Agency, FSA）NISA專屬網站等官方資訊為準。不過必須特別提醒台灣讀者:NISA與iDeCo的免稅效果,僅在日本稅制下有效。若您是台灣稅務居民,透過日本帳戶投資所產生的收益,仍可能需要依台灣所得基本稅額條例(針對高所得者海外所得的課稅規定)辦理申報,實際申報義務會因個人稅務居留身分、所得金額而有所不同。涉及跨境稅務時,建議務必諮詢同時熟悉台灣與日本稅制的專業會計師或稅務顧問,而非僅依賴日本官方資訊做出投資決定。
有計畫地累積金融資產的基本步驟
要增加金融資產,與其一開始就急著挑選商品,不如按部就班先打好基礎,這才是最快的捷徑。依照以下順序進行,會比較容易長久持續下去。
- 先準備好生活防衛資金:優先以存款形式,準備3至6個月的生活費作為緊急預備金。一旦這道防線瓦解,就容易在行情下跌時被迫做出違背本意的賣出決定。
- 確定目的與期間:例如退休金以20至30年、教育費以10至15年為單位,從實際需要動用資金的時間點反推規劃。可運用的期間愈長,愈能納入價格波動較大的資產。
- 從免稅制度開始:優先運用NISA、iDeCo等具有稅制優惠的額度,並先從低成本的指數型投資信託著手,建立分散配置的基礎。
- 每月定額投入:透過分散買進時點的定期定額方式,緩和買在高點的風險。這種方法不需要判斷行情走勢,也比較容易長期持續下去,與台灣投資人熟悉的「基金定期定額」「股票定期定額」操作方式在邏輯上完全一致。
- 每年檢視1至2次:確認資產配置是否明顯偏離最初設定的方針,並視需要進行調整,避免過於頻繁的買賣。
這套順序,對還不熟悉金融資產操作的人來說格外有效。先鞏固好基礎,再運用閒置資金拓展到不動產等實物資產,有助於讓整體資產組合更加穩健。對台灣讀者而言,這五個步驟同樣適用於評估是否進一步配置日本資產——尤其是第一步的生活防衛資金與第二步的目的設定,建議先在自己熟悉的台幣資產中落實,確認財務體質穩健之後,再考慮將部分資金延伸至日圓計價的商品或日本不動產。
如何拿捏金融資產與不動產(實物資產)之間的平衡?
金融資產與不動產,並非孰優孰劣的選擇題,而是性質互補的關係。將容易變現的金融資產,與能創造穩定租金收入的不動產搭配持有,有助於讓整體資產組合更加穩健。這也是我們身為長期經營日本不動產的公司,特別想與海外投資人分享的觀點。
金融資產的高流動性,可以彌補不動產流動性偏低的弱點;反過來說,不動產穩定的現金流,也能緩和金融資產的價格波動。兩者是「一方較弱時,由另一方支撐」的互補關係。具體的配置比例思考方式,詳見金融資產與實物資產的最適平衡與投資組合策略一文。
舉例來說,我們曾遇過一位客戶,原本資產絕大部分都配置在股票與投資信託上,每次行情下跌就心浮氣躁,難以擬定長期計畫。後來,他把部分資金轉往出租型不動產,結果每個月穩定入帳的租金這筆「不會被行情牽動的收入」,反而讓他心情安定許多,不再隨著金融資產的漲跌而患得患失。這個案例說明,無論是在數字上,還是在心理層面上,同時持有性質不同的資產,意義都不容小覷。對台灣讀者來說,這種「用不動產租金收入穩定心理」的做法並不陌生,只是把資金配置的地點,從台灣本地房產,延伸到日本的出租型不動產。事實上,不少台灣客戶告訴我們,選擇日本出租型不動產的理由,除了租金穩定之外,還包括日圓資產本身帶來的貨幣分散效果——當台幣與日圓的匯率出現波動時,持有日圓計價的租金收入與資產,能在某種程度上分散單一貨幣曝險的風險,這是純粹持有台灣本地資產時較難獲得的效果。
在稅制方面,兩者同樣互為補充。不動產投資可望透過折舊（減價償卻）達到節稅效果,金融資產則能運用NISA、iDeCo的免稅與所得控除。不動產投資本身的優點,整理於不動產投資的5項優點與風險管理一文中。若還在猶豫該優先從金融資產還是不動產下手,較務實的做法,是先從流動性較高的金融資產累積經驗,等資金與知識都逐漸成熟後,再考慮進一步配置不動產——對打算跨境投資日本不動產的台灣讀者而言,這個順序同樣適用,先熟悉日圓計價的金融商品,有助於日後評估日本不動產時建立更完整的判斷基礎。此外,若計畫長期持有日本不動產並打算傳承給下一代,還必須留意日本的相続稅(相続税,inheritance tax)與台灣遺產稅的制度差異——非居住者繼承在日資產同樣可能被課徵相続稅,稅率結構與免稅額度的計算方式,與台灣遺產稅制並不相同,建議及早諮詢跨境遺產規劃的專業人士,而不要等到需要繼承時才臨時處理。
我們INA&Associates株式會社,秉持以不動產為核心,同時將金融資產也一併納入考量、共同思考整體資產平衡的理念。我們相信「人才（日文:人財,強調人才是最重要的資產)才是最大的資產」,並以此為出發點,持續向客戶傳達不被短期價格波動牽著走、著重長期累積的觀點。如果您正為金融資產與不動產的搭配感到困擾,歡迎善用INA的免費諮詢服務。對台灣及其他海外投資人,我們也提供跨境視角的諮詢——從日圓計價金融商品的基礎知識,到日本不動產的實際取得流程、稅務與繼承規劃,協助您在充分理解制度差異的前提下,做出符合自身目的的資產配置決定。
常見問題(FAQ)
Q1. 什麼是金融資產?請用簡單的方式說明。
金融資產,是指現金、存款、股票、債券、投資信託、保險等可以在市場上換算成金錢、進行評價的資產統稱。共通點在於本身不具實體形態,價值以貨幣形式呈現,與不動產、黃金等具有實體形態的「實物資產」有所區隔。對台灣讀者來說,最簡單的理解方式,就是把它想成「容易變現的金錢類資產」。日本的股票、債券、投資信託等金融資產,在制度架構上與台灣證券市場的商品高度相似,主要差異多半出現在稅制優惠(如NISA、iDeCo)與跨境申報義務上,建議把重點放在這兩者的理解,而不必從零開始學習一套全新的投資邏輯。
Q2. 金融資產與實物資產的差異是什麼?
主要差異表現在三個面向:是否具有實體形態、流動性、抗通膨能力。金融資產不具實體形態,雖然容易在短期內換現,但價格波動也相對較大;實物資產（不動產等）具有實體形態,換現需要較長時間,但一般認為抗通膨能力相對較強。兩者是互補關係,搭配持有有助於讓整體資產組合更穩健。這個「換現速度」與「抗通膨能力」互為消長的關係,不論在日本或台灣的資產配置討論中都是相同的基本邏輯,差別只在於各自市場的稅制與商品細節。
Q3. 金融資產最少要多少錢才能開始?平均持有金額大約是多少?
操作金融資產,投資信託最低約數百日圓（約NT$20~60元）即可開始,股票也只需數萬日圓左右（約NT$6,000~1萬元）。比起投入金額多寡,能否在自己能負擔的範圍內持續累積更為重要。就保有金額的參考標準而言,兩人以上家庭的平均約為1,300萬日圓（約NT$273萬元),但中位數僅落在數百萬日圓左右（約合NT$數十萬至逾百萬元新台幣),依家庭結構與年齡層而有落差（資料來源:J-FLEC「家庭金融行動民調」2024年)。值得留意的是,日本60歲以上高齡世帶持有的金融資產,占全體家庭總額的六成以上,年輕世代持有比例相對有限,這種資產集中於高齡層的現象,也是理解上述統計數字時的重要背景。建議不必與他人比較,而是設定符合自己目的的金額作為目標。
Q4. 金融資產與不動產,應該優先選擇哪一個?
與其只選擇其中一方,不如以均衡搭配為基本原則。由於金融資產流動性高、小額即可入手,較務實的做法是先透過金融資產累積經驗,等資金與知識都逐漸成熟後,再考慮配置不動產。最終的配置比例會因人而異,但同時持有容易變現的金融資產,以及能創造穩定收益的不動產,有助於讓整體資產組合更加穩健。對正在考慮跨境配置日本資產的台灣讀者來說,這個順序同樣值得參考:與其一次到位地投入日本不動產,不如先透過日股、日本投資信託等金融資產,累積對日圓計價市場的熟悉度,再進一步評估不動產標的。
Q5. NISA與iDeCo,應該優先選擇哪一個?
理想情況下,兩者並用最為理想,但如果還在猶豫,較實際的做法是先從NISA開始。NISA沒有提領限制,運用上較為靈活;iDeCo則因提撥金額可全額列為所得控除,節稅效果較高,但原則上必須等到60歲才能提領。對於所得稅率較高,或是能將資金長期鎖定作為退休金使用的人,建議可以併用iDeCo。台灣讀者若考慮運用NISA或iDeCo,務必留意這兩項制度是以「日本稅務居民」身分為前提設計的,並非單純的日圓投資帳戶,實際適用資格建議洽詢日本當地的金融機構或稅務顧問確認。
引用與參考資料
