近年來，日本富裕階層的家庭數量穩步增加，2023年達到了歷史最高的165萬戶。
然而，即使聽到「富裕階層」這個詞，真正準確理解其具體定義標準和特徵的人並不多。
本文將基於我作為INA&Associates株式會社代表董事，每天與超高淨值客戶接觸的經驗，從富裕階層的定義到投資行為，特別是不動產投資的特徵進行解說。
對於致力於資產形成的人士，或從事富裕階層相關業務的人士，將提供有益的資訊。
富裕階層的定義與分類
野村綜合研究所對富裕階層的定義
在日本最具權威的富裕階層定義，是野村綜合研究所所提出的標準。
該研究所根據家庭持有的淨金融資產保有額，將其分為以下5個階層。
淨金融資產是指存款、股票、債券、投資信託、一次性繳納的人壽保險和年金保險等金融資產的總額，扣除購買不動產所產生的借款等負債後的金額。
也就是說，即使單純持有大量金融資產，如果負債較多，也不會被分類為富裕階層。
| 階層 | 淨金融資產保有額 | 2023年家庭數 |
|---|---|---|
| 超高淨值階層 | 5億日圓以上 | 11.8萬戶 |
| 富裕階層 | 1億日圓以上5億日圓未滿 | 153.5萬戶 |
| 準富裕階層 | 5,000萬日圓以上1億日圓未滿 | 403.9萬戶 |
| 高階中產階層 | 3,000萬日圓以上5,000萬日圓未滿 | 1,307萬戶 |
| 大眾階層 | 3,000萬日圓未滿 | 4,213萬戶 |
在此分類中，一般所謂的「富裕階層」，是指淨金融資產保有額在1億日圓以上5億日圓未滿的家庭。
持有5億日圓以上的家庭被稱為「超高淨值階層」，定位於更上層的階層。
富裕階層與準富裕階層的分界線
準富裕階層是指淨金融資產保有額在5,000萬日圓以上1億日圓未滿的家庭。
這個階層作為邁向富裕階層的過渡層而備受關注，透過適當的資產運用，有很高的可能性晉升為富裕階層。
從準富裕階層到富裕階層的轉變，不僅是資產的單純增加，還伴隨著對投資的思考方式和行為模式的變化。
在準富裕階層階段，主要收入來源多為薪資所得，但成為富裕階層後，投資收益和事業收益的比重會提高。
國際富裕階層的定義
為了與日本的定義進行比較，這裡也談及國際富裕階層的標準。
在全球調查機構中，一般將擁有100萬美元以上可投資資產（不包括主要居住用不動產、收藏品、消費品及耐用消費品）的家庭定義為富裕階層。
考慮到目前的匯率，100萬美元約為1億5,000萬日圓，比日本的標準稍高。
這反映了各國經濟狀況和生活成本的差異。
日本富裕階層的現況與數據
富裕階層家庭數的變遷與增加因素
根據野村綜合研究所的最新調查（2025年2月發表），2023年日本的富裕階層家庭數為153.5萬戶，超高淨值階層家庭數為11.8萬戶，合計達到165.3萬戶。
這比2021年的148.5萬戶增加了11.3%，創下調查開始以來的最高值。
這種增加的背景有多個因素。
首先，股票市場表現良好。2023年股價大幅上漲，風險性資產的資產價值大幅增加。
富裕階層和超高淨值階層一般持有較高比例的風險性資產，因此獲得了較大的收益。
其次，日圓貶值使外幣計價資產的實質價值增加也是因素之一。
許多富裕階層進行國際分散投資，持有一定程度的外幣計價資產。
在日圓貶值時期，這些資產的日圓換算價值上升，對淨金融資產的增加有所貢獻。
第三，繼承導致的資產轉移增加也不容忽視。
隨著高齡化社會的發展，從戰後復興期到高度經濟成長期累積資產的世代，向其子女世代的資產轉移日益活躍。
採取適當繼承對策的富裕階層資產傳承給下一代，對富裕階層家庭數的增加有所貢獻。
區域分布與特徵
從富裕階層的區域分布來看，東京都的集中度顯著。
根據總務省統計局的「2019年全國家計結構調查」，2人以上家庭的家計資產總額（平均）最高的是東京都，約為4,700萬日圓。
其次是神奈川縣（約3,790萬日圓）、愛知縣、埼玉縣。
東京都家計資產總額的高度，除了薪資水準較高外，不動產價格的飆升也有很大影響。
特別是都心地區的住宅和商業用不動產，透過持續的價格上漲，提升了持有者的資產價值。
另一方面，地方也存在富裕階層，特別是地方的企業主、醫師、律師等專業人士形成了富裕階層。
地方的富裕階層與東京圈相比不動產成本較低，因此金融資產的比重相對較高。
年齡別的富裕階層分布
從年齡別來看富裕階層的分布，50多歲到60多歲達到高峰。
這反映了在職業生涯頂峰期的高收入，以及長期資產形成成果的實現。
30多歲達到富裕階層的家庭極為稀少，根據金融廣報中央委員會的調查，持有3,000萬日圓以上金融資產的30多歲家庭僅佔整體的2.2%。
而40多歲增加到4.9%，50多歲以後比例進一步提高。
這個趨勢顯示了時間在資產形成中的重要性。
利用複利效果的長期投資，以及伴隨職業發展的收入增加，形成了通往富裕階層的道路。
富裕階層的特徵與投資行為
作為企業主的特徵
根據野村綜合研究所的調查，日本富裕階層約三分之一為企業主。
這顯示了企業經營在富裕階層形成中的重要性。
企業主與薪資所得者相比，收入沒有上限，隨著事業的成長，有可能大幅增加資產。
作為企業主的富裕階層，精通商業和市場動態，並將這些知識也應用於個人資產運用。
他們不是單純地以存款形式持有資產，而是積極投資於股票、債券、投資信託等金融商品。
此外，企業主明確區分事業資金和個人資產，徹底進行風險管理。
透過分散事業風險和投資風險，確保整體資產的穩定性。
投資行為的特徵
富裕階層的投資行為具有與一般投資者不同的特徵。
首先，重視長期視角的投資。
不會因短期市場波動而一喜一憂，而是以10年、20年的長期跨度進行資產形成。
其次，徹底分散投資。
透過分散於股票、債券、不動產、另類投資等多種資產類別，在降低風險的同時追求穩定的回報。
第三，積極利用專家。
與理財規劃師、稅理士、律師、不動產顧問等各領域專家合作，構建最佳投資策略。
風險管理的措施
富裕階層將資產保全視為最優先考量。
比起追求巨大回報，更重視首先不減少資產。
因此，在投資決策時會進行謹慎的盡職調查，仔細檢討風險與回報的平衡。
此外，富裕階層對經濟情勢的變化敏感，也不怠慢對通貨膨脹風險和匯率風險的防備。
透過投資不動產和貴金屬等實物資產來進行通膨避險也很常見。
新趨勢：「不知不覺中的富裕階層」
近年來受到關注的是「不知不覺中的富裕階層」這個新階層的出現。
這是具有與傳統富裕階層不同特徵的階層，主要是40多歲後半到50多歲的一般上班族。
「不知不覺中的富裕階層」透過員工持股會、確定提撥年金、NISA額度的運用，運用資產超過1億日圓的案例很多。
他們在薪資收入範圍內維持與以往不變的生活方式，即使金融資產增加，與金融機構的往來也與以往沒有改變。
這個階層推測佔富裕階層以上家庭的1～2成左右，在今後的富裕階層市場中將佔據重要地位。
富裕階層不動產投資的特徵
不動產投資受富裕階層歡迎的原因
富裕階層的不動產投資作為其特徵性投資行為之一而備受關注。
根據國土交通省的調查，家庭年收入達到800萬日圓以上時，不動產投資經驗者的比例大幅增加，金融資產1億日圓以上的家庭中，有不動產投資經驗者的比例是沒有經驗者的約4倍。
富裕階層選擇不動產投資的理由多方面。
首先，具有中等風險、中等回報的投資特性。
既不像股票投資那樣高風險高回報，也不像存款那樣低風險低回報，被定位為平衡的投資。
其次，可獲得被動收入。
選擇適當的物件，並將業務委託給管理公司，業主本身無需積極參與，就能獲得持續的租金收入。
這對於想在專注本業的同時增加資產的富裕階層來說，是具有吸引力的特徵。
第三，可期待節稅效果。
在不動產投資中，透過計入折舊費用和各種開支，可以減輕所得稅。
作為遺產稅對策也很有效，將現金轉換為不動產可以壓縮遺產稅評估額。
第四，可以活用槓桿效果。
富裕階層因金融機構信用度高，可以獲得有利條件的融資。
透過將借入資金加入自有資金，可以擴大投資規模，追求更大的回報。
富裕階層選擇的不動產投資物件
在富裕階層的不動產投資中，整棟物件很受歡迎。
整棟擁有公寓或大樓，可以從多個單位獲得租金收入，分散空室風險。
此外，擁有整棟建築，管理自由度高，也可以提升長期的資產價值。
分售式豪宅大樓也是富裕階層的熱門投資對象。
位於都市地區優良地段的豪宅大樓，品牌力高，可期待穩定的租賃需求。
此外，在未來出售時，流動性也高，也可以追求資本利得。
投資商業用不動產也是富裕階層的選項之一。
辦公大樓和店舖等商業用不動產，與住宅用不動產相比，收益率往往較高。
但需要更專業的知識，如租戶的信用力和地段的未來性等。
不動產投資中富裕階層的策略
富裕階層的不動產投資策略，不僅是單純的收益追求，而是作為整體資產策略的一環來定位。
他們試圖透過不動產投資達成以下目標。
追求投資組合的分散效果。
透過納入與股票和債券等金融資產不同價格波動的不動產，降低整體風險。
作為通膨避險來活用。
不動產是實物資產，因此在通膨時價格有上漲趨勢。
將不動產投資定位為應對長期通膨風險的防備。
作為遺產對策來活用。
透過將現金轉換為不動產壓縮遺產稅評估額，有效地將資產移轉給下一代。
有時也作為事業承繼對策來活用。
作為企業主的富裕階層，透過擁有事業用不動產，提高事業的穩定性，同時能順利推進未來的事業承繼。
富裕階層不動產投資的注意事項
在富裕階層的不動產投資中，也有應注意的事項。
首先是稅制改革的風險。
與不動產投資相關的稅制會定期檢討，節稅效果可能會改變。
其次是利率變動風險。
在活用融資的不動產投資中，利率上升可能導致收益性惡化。
活用固定利率，以及事先考慮利率上升時的對策很重要。
第三是流動性風險。
不動產與股票等相比流動性較低，出售可能需要時間。
為了應對突然的資金需求，維持適當的現金比率是必要的。
第四是管理的麻煩。
在不動產投資中，會發生物件的維護管理、租戶對應、修繕等業務。
雖然可以透過委託管理公司來減輕負擔，但無法完全放手。
總結
富裕階層根據野村綜合研究所的定義，是指淨金融資產保有額在1億日圓以上5億日圓未滿的家庭，2023年時點有153.5萬戶符合。
與超高淨值階層合計達到165.3萬戶，創下歷史最高紀錄。
富裕階層的特徵，約三分之一為企業主，長期視角的投資、徹底的分散投資、積極利用專家等都是其特點。
近年來「不知不覺中的富裕階層」這個新階層也出現了，富裕階層市場的多樣化正在推進。
在不動產投資方面，因中等風險中等回報的特性、獲得被動收入、節稅效果、槓桿效果等原因而受富裕階層歡迎。
整棟物件和分售式豪宅大樓是主要投資對象，也作為投資組合的分散效果、通膨避險、遺產對策來活用。
通往富裕階層的道路絕非平坦，但透過適當的資產形成策略和長期視角，是可實現的目標。
INA&Associates株式會社支援富裕階層、超高淨值階層的資產形成與不動產投資。
如果您對資產運用或不動產投資有任何諮詢需求，請隨時與我們聯繫。
常見問題
Q1. 要成為富裕階層需要多少年收入？
富裕階層的定義是淨金融資產保有額，沒有年收入的標準。
但一般來說，富裕階層的大多數都有較高的年收入。
重要的不是年收入的高低，而是控制收入對支出的比例，將剩餘資金適當地投資。
即使年收入1,000萬日圓但支出多也無法成為富裕階層，而年收入500萬日圓透過計劃性的資產形成也可以以富裕階層為目標。
Q2. 富裕階層與準富裕階層的差異是什麼？
淨金融資產保有額的差異。
準富裕階層為5,000萬日圓以上1億日圓未滿，富裕階層為1億日圓以上5億日圓未滿。
不只是金額的差異，在投資行為和與金融機構的關係上也有差異。
成為富裕階層後，可以利用私人銀行業務等專業金融服務，能進行更高階的資產運用。
Q3. 不是富裕階層也可以開始不動產投資嗎？
是的，即使不是富裕階層也可以開始不動產投資。
但是，富裕階層因金融機構信用度高，可以獲得更有利條件的融資，投資選項也更廣。
一般人也可以透過適當的物件選擇和資金計劃，透過不動產投資來進行資產形成。
Q4. 富裕階層的私人銀行業務是什麼？
私人銀行業務是專門針對富裕階層的金融服務。
專屬的私人銀行家會全面支援客戶的資產管理、運用、遺產對策、稅務諮詢等。
與一般銀行服務不同，以個別對應為基本，提供符合客戶需求的客製化服務。
Q5. 請告訴我成為富裕階層的具體步驟。
成為富裕階層的基本步驟如下。
首先，掌握家計的收支，優化支出以確保剩餘資金。
接著，將確保的資金以長期視角投入投資。
對股票、債券、不動產等多種資產類別進行分散投資，在管理風險的同時增加資產。
此外，在專家的建議下，構建包含稅務對策在內的整體資產策略也很重要。
